[주린이 공부] 성장주와 가치주, 그것이 문제로다

성장주와 가치주는 미래를 보느냐. 현재를 보느냐에 따라 결정됩니다. 현재가 불확실해서 미래 유망산업으로 앞으로 막대한 수익이 예상된다면 성장주, 현재를 기준으로 지금까지 경영도 괜찮았고 기업 실적 및 주가도 괜찮은 기업은 가치주로 볼 수 있습니다. 

 

1. 성장주(Growth Stock)

성장주는 미래에 투자하는 것입니다. 현재 기준에서 미래 유망 직종들, 4찬 산업 혁명이나 신약 개발 산업, 메타버스 산업, 전기차 및 자율주행 자동차, 우주 항공 관련 산업 등이 있겠습니다. 아래는 JP모건에서 분석한 2022년 미국 시장 전망 보고서의 성장주 목록입니다. 

 

• 애플(AAPL)
• 아마존(AMZN)
• 디즈니(DIS)
• 페이팔(PYPL)
• 일라이릴리(LLY)
• 다나허(DHR)
• 컨스텔레이션 브랜즈(STZ)
• 아리스타 네트웍스(ANET)

 

이들 중에는 당장에 큰 수익이 나지 않는 기업들이 있습니다. 오히려 막대한 적자를 내고 있는 상황일 수도 있습니다. 한때 아마존이 그러했고, 테슬라가 그러했습니다. 그럼에도 불구하고 대중은 이런 기업에 열광합니다. 이들의 현재보다 미래가 기대되기 때문입니다. 기업은 꿈을 먹고 자란다는 말이 있습니다. 성장주가 그런 기업들입니다.  

 

성장주는 특히 저금리와 경기 불황에서 좋은 성과를 냅니다. 경기 상황이 좋지 않은데도 성장을 보여주고 대중이 열광하는 기업은 추가 매수자들이 비싼 돈을 지불해서라도 사게 만듭니다. 성장주의 단점은 주가가 비쌉니다. 성장주 판단의 대표적인 지수는 PER(주가 수익비율)입니다. 주가 수익 비율인데 쉽게 말해 원금 회수 기간으로 생각하면 됩니다. PER이 20이라면 원금을 회수하는 데 걸리는 시간이 20년이라는 의미입니다. 성장주들은 PER이 매우 높다는 특징을 가지고 있습니다. 

 

 

2. 가치주(Value Stock)

가치주는 현재까지 괜찮은 경영과 실적을 보여준 기업입니다. 꾸준히 좋은 성적을 유지해온 기업으로 볼 수 있습니다. 이미 시장에서 어느 정도의 입지를 다진 기업입니다. 

가치주의 강점은 꾸준한 매출과 영업이익을 기반으로 하는 안정성입니다. 기업은 살아남기 위해 꾸준히 신사업과 투자를 진행해야 합니다. 충분한 자금이 있는 기업은 혹여나 잘못되더라도 큰 피해를 막을 수 있습니다. 다만 성장 동력이 크지 않다는 단점이 있습니다. 마찬가지로 JP모건에서 분석한 2022년 미국 시장 전망 보고서의 가치주 목록입니다. 

 

• 뱅크 오브 아메리카(BAC)
• 애브비(ABBV)
• 퀼컴(QCOM)
• 캐터필러(CAT)
• 다우(DOW)
• 제너럴모터스(GM)
• 레나(LEN)
• 올스테이트(ALL)

 

가치주는 성장주와 달리 고금리와 경기 호황 시기에 주목받습니다. 경기가 좋아지면 대다수 기업의 실적들이 좋아지고 성장주로써의 희소성이 사라지게 됩니다. 따라서 비싼 성장주보다는 주가가 저렴한 가치주가 주목을 받습니다. 

 

영원한 성장주도 없고 영원한 가치주도 없습니다. 성장주와 가치주에 대해 제대로 이해하고 정확히 분석하여 시기에 맞게 투자하면 좋겠습니다.